Bald Hill和Sigma锂业的复产虽是短期供给增量，但这并不意味着全球锂市场将重返过剩，而是进一步强化了未来24-36个月“供需错配周期”的紧平衡基调。
瑞银最新模型将2026年全球锂需求上修至197.4万吨LCE，2027年进一步增至232.4万吨；东吴证券中性预测下2026年碳酸锂过剩仅4万吨（过剩比例2%），2027年过剩11万吨（4%），2028年才开始扩大。即便2026-2027年新增约100万吨LCE供应（高盛口径），但与需求增量几乎同时释放，供需格局的高度敏感性和低库存环境意味着价格的向下弹性远小于向上弹性。